Com es calcula la ràtio deute / renda variable

La ràtio deute sobre capital és important per entendre com es finança el capital d’una empresa.

Creat per Joshua Crowder

Comprendre la capacitat d’una empresa per obtenir capital és una clau per entendre la seva posició. La ràtio deute / renda variable aporta una mica de coneixement sobre això. Per exemple, la ràtio deute / deute pot fer saber a una empresa el moment adequat per aprofitar el deute o quan canviar les polítiques relacionades amb l'emissió d'accions.

Què és la ràtio de deute i renda variable?

La ràtio deute / renda variable (ràtio de renda variable del deute) es pot descriure com la quantitat de deute que té una empresa per dòlar de renda variable. Les dades necessàries per calcular aquesta ràtio es poden extreure del balanç d'una empresa i es calcula com:

Relació de deute amb renda variable = Deute total / Patrimoni net

No confongueu la ràtio deute / renda variable amb la ràtio deute a llarg termini que només s’utilitza per analitzar el deute que no s’espera que es pagui en un any.

Resultat de la ràtio de deute

Aquesta ràtio mesura la quantitat de risc associat a l'estructura de capital d'una empresa. Quan la ràtio d'endeutament i renda variable és molt elevada (per exemple, per sobre de 2), és possible que no hi hagi marge perquè una empresa presti més diners. Com més deute s’emet (a curt i llarg termini), més arriscat és fer negocis a causa de les despeses d’interès afegides. Alternativament, emetre accions noves en lloc d’emetre deutes nous reduiria el risc.

La il·lustració següent proporciona pautes generals sobre el que poden significar els diferents resultats. Comprendre quin és un bon resultat pot dependre de la indústria en què es trobi l’empresa que es mesura. Cal decidir si s’ajusta als paràmetres creats per una mitjana d’aquesta indústria.

Utilitzar una ràtio calculada de deute / renda variable com a referència és una bona manera de veure com va una empresa en relació amb altres empreses del mateix sector.

Creat per Joshua Crowder

Exemple de ràtio de deute amb renda variable

Per exemple, fem una ullada a la ràtio de deute i renda variable d'Amazon Inc. El deute total i el patrimoni net d'Amazon per a l'any fiscal 2019 és de 163.188.000.000 de dòlars i 62.060.000.000 de dòlars respectuosament. Aquestes xifres es poden consultar revisant la il·lustració de balanç següent. Tingueu en compte que el deute total es va trobar restant el patrimoni net total del patrimoni net i el total del deute. La ràtio de deute d’Amazon per al 2019 és:

163.188.000.000 / 62.060.000.000 = 2.630

Balanç parcial de l'any fiscal de l'Amazones 2019

El balanç complet de l’exercici fiscal d’Amazon es pot trobar al lloc web de la Comissió de Seguretat i Intercanvi. El deute total es pot trobar aquí restant el patrimoni net del total del passiu i el patrimoni net.

Creat per Joshua Crowder

Anàlisi de la ràtio de deute

L’historial de ràtio de renda variable d’Amazon us pot donar una idea de com seré la ràtio de renda variable del deute en el futur. Sembla que Amazon va tenir una ràtio deute / capital més elevada el 2017 a causa de l’augment de les obligacions de deute. Després va seguir una caiguda del deute cap als recursos propis cada any..

Historial de la ràtio de deute i renda variable d’Amazon

Creat per Joshua Crowder

Per aprofundir una mica més a fons, consulteu els percentatges de canvis en el deute total i el patrimoni net a continuació. Analitzant això, es mostra proporcionalment per què ha canviat la ràtio.

Canvis percentuals de deute i renda variable d’Amazon per al 2017-2019

Any fiscal	Deute total	Equitat total	Relació D a E
2017	62%	44%	12%
2018	15%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

A continuació, també es mostra un gràfic lineal que dóna una visió pictòrica de la ràtio de deute històrica i renda variable d’Amazon. Podeu suposar que la ràtio de deute i renda variable disminueix. Per fer una predicció clara de les ràtios anuals futures caldria seguir les notícies sobre Amazon i els estats financers trimestrals per entendre com Amazon pot recaptar capital per a futurs projectes.

Gràfic de línies del deute d’Amazon a l’equitat

Aquest gràfic lineal mostra el que sembla ser una tendència a la disminució de la ràtio deute i renda variable d’Amazon.

Creat per Joshua Crowder

Comparacions del deute amb la ràtio de renda variable

Per fer un judici sobre si la ràtio de renda variable del deute és massa alta o baixa per a una indústria, una empresa pot comparar-ne la ràtio amb els seus competidors. A continuació, la ràtio de deute i renda variable d’Amazon coincidia amb altres gegants del comerç electrònic com Walmart i Ebay.

Sembla que Amazon no palanca gairebé tants deutes com Ebay, cosa que suggereix que Amazon es troba en una situació financera més sana. Walmart té una ràtio d’endeutament més baix per la qual cosa sabem que afegeixen més capital al negoci mitjançant l’emissió d’accions.

Creat per Joshua Crowder

Es pot realitzar un altre tipus de comparació comparant-la amb una mitjana del sector. Per exemple, la mitjana minorista diversa de la ràtio deute sobre el patrimoni net va ser de 1,52 reportada per readyratios.com. Amazon pot utilitzar aquesta mètrica com a motiu per reduir el deute i alinear-se amb la indústria. Tot i que, en ser el líder en comerç electrònic en aquesta època, potser les empreses haurien de mirar el model d’Amazon.

Referències

Adobe Inc., (2020, 21 de gener). Arxiu 10-K d’Adobe 2019. Recuperat el 27 de setembre de 2020, de

Adobe Inc., (25 de gener de 2019). Arxiu 10-K d’Adobe 2018. Recuperat el 27 de setembre de 2020, de

Adobe Inc., (22 de gener de 2018). Arxiu 10-K d’Adobe 2017. Recuperat el 27 de setembre de 2020, de

Ebay Inc., (2020, 31 de gener). Expedient 10-K d’Ebay 2019. Recuperat el 27 de setembre de 2020, de

Walmart Inc., (20 de març de 2020). Presentació de 10 K de Walmart 2019. Recuperat el 27 de setembre de 2020, de

© 2020 Joshua Crowder