Negociació de cobertures amb opcions de trucada cobertes

Comerç de cobertures

El comerç de cobertura és una manera de compensar el risc que el preu d’una acció es mogui en una direcció desfavorable. Un mètode habitual de negociació d’opcions consisteix a comprar diverses accions i fer una trucada curta utilitzant les accions subjacents com a garantia.

Buscant accions

Quan estic buscant accions per vendre trucades, estic buscant una acció que crec que serà plana o tindrà guanys lents. Els venc coberts, de manera que ja sóc propietari de les accions subjacents a les quals vendré trucades. Això m’ajuda a protegir-me d’haver de comprar les accions. Si hi ha un buit ascendent, no vull haver de comprar les accions per cobrir el contracte.

Actualment, GE és un estoc excel·lent, ja que és probable que continuï baixant durant un temps i puc continuar venent les opcions de compra i obtenir ingressos premium mentre espere que augmenti a la seva antiga glòria.

La meva estratègia general és comprar accions planes o de pujada lenta i vendre trucades que crec que quedaran fora dels diners en caducar. Vull que aquestes accions siguin una mica properes al preu de vaga.

Una part important d'això que no he vist a ningú esmentar abans és que voleu permetre's com a mínim un parell de centenars. Per a la majoria d’accions, busco almenys 500 accions. Això compensarà l'augment del cost si l'opció caduca en diners i se us assigna. TD Ameritrade té 19,99 dòlars per assignacions i exercici de contractes. També busco opcions que caduquen setmanalment; això significa que es negocien molt més i tenen un volum elevat.

GE: un exemple

En el moment d’escriure aquest article (16/11/2018), GE havia caigut en picat fins als 8,02 dòlars i cotitzava una mica al rang de 7 dòlars durant el dia. Personalment, vaig pensar que era un bon moment per entrar-hi, tot i que alguns analistes preveien un mínim de 5,00 dòlars. Vaig decidir que el meu punt d’entrada seria de 8.115 dòlars per 200 accions. El CEO, Larry Culp, pren mesures i es consolida i fa moviments per millorar GE amb el temps. En pocs anys, si continuen les millores, podria veure GE pujar de nou als 20 dòlars. A continuació es mostren diversos gràfics que fan servir el núvol d'Ichimoku.

Si mireu els núvols, notareu que en la seva major part són força prims, no és l’únic que cal buscar, sinó un indicador.

A la baixa de 19 dòlars en GE Stock

Com podeu veure al gràfic, amb les accions he baixat 19,00 dòlars en accions de GE. Com vaig ajudar a compensar això, vaig vendre dues trucades curtes a GE amb un preu de vaga de 8,50 dòlars i una oferta de 10 ¢. Aquestes opcions van caducar sense diners i vaig guanyar 20,00 dòlars per cobrir aquest comerç. Actualment, tinc un guany no realitzat d’1,00 dòlars entre el preu subjacent de GE i la prima que vaig cobrar de les dues opcions fora de diners que vaig vendre.

Seguiré fent-ho perquè les accions poden molt bé baixar a 5,00 dòlars en el moment en què estigui dit i fet. I vull protegir qualsevol potencial de guany que pugui tenir, però veig que GE és una gran compra a la llarga.

Mirant la cadena d’opcions

Una precaució per a tots els comerciants és no fer un comerç excessiu. L'única garantia que es realitza amb l'excés de negociació és que pagareu més comissions de transacció. La comissió i les comissions són el desastre de tots els comerciants, de manera que limiteu-ho i controleu-ho tant com sigui possible per ajudar els vostres resultats.

Si mireu la cadena d’opcions anterior, em centraré en 8,50 dòlars durant les properes setmanes. Cada setmana, això és una cosa que reviso i decideixo sobre quin preu de vaga vull centrar. No crec que GE arribi a 8,50 dòlars com a mínim durant unes setmanes, ja que últimament ha cotitzat entre 7,80 i 8,20 dòlars.

Per a la data de caducitat del 23/11/2018, la pregunta és de 9 ¢. El preu de vaga de 8,50 dòlars del 30/11/2018 és de 23 ¢. Aquesta és la millor compra, ja que supera el doble del preu de compra del 23 de novembre. La convocatòria curta del 7/12/2018 és de 30 ¢, que supera el 300% durant els dies 23. No vendré en aquesta data de caducitat perquè, per un parell de dòlars addicionals, no vull haver de mantenir aquest passiu durant tres setmanes. Vindré dues opcions el 30/11/2018 per al 23 ¢ a un preu de vaga de 8,50 dòlars.

Trencar l'opció

La prima per vendre les dues opcions de trucada serà de 46,00 $. Si l’opció caduca fora dels diners, tot això suposa un benefici i decideixo la propera trucada curta. Si GE aconsegueix 8,50 dòlars o més, encara mantinc els 46,00 dòlars i he de vendre les meves 200 accions a 8,50 dòlars per acció. Vaig comprar les meves accions per 1.623 dòlars i no tenia comissions.

Si GE està en diners en caducar, això és el que passa:

Guanyo 46 dòlars amb la prima
Venc 200 accions a 8,50 $ = 1.700 $
Pago 19,99 dòlars perquè em van assignar
Així doncs, amb les opcions de la setmana passada i la d’aquesta setmana guanyaria 113,01 dòlars

Ara penso continuar cobrant només una prima, però vull assegurar-me que les comissions diverses que cobren les corredories no em facin negativa en els meus oficis.

Que segueix

Per a aquest compte, continuaré cobrant les primes i els fons fins que tingui prou com per cobrir un short put si s’assigna. Trobaré un estoc que compleixi els meus criteris i després faré un resum breu. Si la venda és fora de diners, completaré la propera setmana i conservaré la prima i, si la venda curta és dinera, he comprat les meves accions amb un descompte.

Després d'això, faré trucades curtes amb aquest estoc igual que faig amb GE. Si se’m assigna, guanyo diners i, si no tinc diners, cobro la prima. Aquest és un mètode bastant segur per cobrir les meves accions i, en un termini de sis mesos, hauria de guanyar diversos centenars de dòlars a la setmana amb aquest compte.

Sigues prudent

Els inversors haurien de ser prudents sobre totes i cadascuna de les recomanacions sobre accions i haurien de considerar la font de qualsevol consell sobre la selecció d’accions. Diversos factors, inclosos, entre d'altres, la propietat personal o corporativa, poden influir o factoritzar l'anàlisi o l'opinió de valors.

Es recomana a tots els inversors que facin la seva pròpia investigació independent sobre accions individuals abans de prendre una decisió de compra. A més, es recomana als inversors que el rendiment de les accions passades no garanteix una futura apreciació dels preus.