Quina diferència hi ha entre invertir en bons (o deutes) en comparació amb les accions (o el patrimoni net) d’una empresa?

mikebaird (a través de Flickr)

Podríeu pensar que no fa molta diferència si invertiu en accions d’una empresa o en els seus bons. Al cap i a la fi, és la mateixa empresa que us paga en qualsevol cas. Per tant, segur que només depèn del rendiment que tingui aquesta empresa. Per descomptat, depèn del rendiment de l’empresa. Però no us deixeu enganyar. La inversió en bons corporatius i accions comporta riscos i rendiments d’inversió molt diferents, fins i tot si es tracta de la mateixa empresa.

La diferència en poques paraules

La diferència entre accions i bons és la següent:

Els accionistes són propietaris de l’empresa. És per això que de vegades es descriu als accionistes com a propietaris de participacions a l’empresa i, per tant, les accions de vegades es coneixen com a renda variable.
Els titulars de bons presten diners a l’empresa.

Aquesta diferència fonamental explica totes les diferències que examinaré en aquest article, així que tingueu-ho en compte a mesura que llegiu.

Què obtenen els accionistes i obligacionistes?

L’empresa deu diners als titulars de bons. Per tant, se’ls paga l’interès del préstec a intervals regulars (anomenats pagaments de cupons) i després recuperen els diners prestats (el principal) al final del període de préstec acordat (el termini del bo).

Els accionistes són propietaris de l’empresa. Poden esperar guanyar diners amb la seva propietat de dues maneres. Poden esperar que se’ls pagui una part dels beneficis després de qualsevol cost (inclòs el cost del pagament dels obligacionistes). Aquests pagaments als accionistes derivats dels beneficis de les empreses s’anomenen dividends. Els accionistes també podran vendre les seves accions amb beneficis si el preu de les accions s’ha esgotat.

Riscos de bons i accions

Aquesta diferència bàsica també significa que els accionistes i els accionistes tenen riscos diferents, fins i tot quan han invertit a la mateixa empresa.

El gran risc per a un inversor de bons corporatius és que l’emissor incompleixi; en altres paraules, no pot pagar o no els interessos del bo i / o tornar el préstec inicial en el moment acordat.

El gran risc per a un accionista és que la companyia faci fallida i la seva inversió no serveixi de res.

Si l’empresa està en fallida, es pagaran creditors com els titulars de bons abans que es pagui la resta de diners als accionistes. Per tant, si alguna cosa va malament, és més probable que els accionistes recuperin els seus diners que els accionistes.

A més, els pagaments d’interessos del titular dels bons són fixos i es pagaran tret que l’empresa incompleixi (cosa que la majoria de les empreses intentaran desesperadament evitar). Els dividends pagats als accionistes no s’acorden (normalment) per endavant i es poden reduir o fins i tot no pagar-los si l’empresa té dificultats.

D'altra banda, els pagaments de bons poden tenir el seu valor erosionat per la inflació, mentre que els beneficis de les empreses i, per tant, els dividends tenen almenys la possibilitat de pujar amb la inflació

Però recordeu que hi ha un avantatge en diversificar les vostres inversions entre diferents tipus d’actius d’inversió.

Stefan (a través de Flickr)

Rendiments de bons i accions

Com a norma general, els majors riscos d'inversió es recompensen amb majors rendiments de la inversió. Com que els titulars de bons recuperen els seus diners abans que facin els accionistes si tot surt malament, no és estrany saber que la majoria de les vegades els rendiments a llarg termini són més elevats per a les accions que els bons de la mateixa empresa.

Si l'empresa no incompleix, els rendiments dels titulars de bons són fixos. Els pagaments d’interessos s’acorden i no canviaran.

Un accionista, en canvi, obtindrà dividends (que la companyia decidirà en el futur i no s’acordarà per endavant) o bé podria vendre la seva acció per obtenir una plusvàlua si el preu ha augmentat. (Mireu aquest article sobre la diferència entre els ingressos i les plusvàlues.) Això significa que el retorn als accionistes no està garantit i pot ser inferior o superior al previst. També vol dir que no hi ha límit quant a la possibilitat de guanyar els diners de l'accionista, si el preu de les accions augmenta el seu rendiment.

Obteniu més informació sobre els avantatges i desavantatges d’invertir en bons o renda variable / accions en aquests articles.

Els pros i els contres d’invertir en bons corporatius

Els pros i els contres d’invertir en accions

I si esteu interessats en explorar més, hi ha diferents tipus d’accions, incloses les preferents, que són com un encreuament entre accions i bons.

Bona sort

Els bons i accions corporatius ofereixen diferents riscos i beneficis, i tots dos podrien ser l’elecció adequada per a vosaltres en funció de la vostra situació. Comprendre en què inverteix i com funciona exactament us donarà les millors possibilitats de trobar inversions adequades per a vosaltres.

Com passa amb qualsevol inversió, investigueu sempre abans d’invertir i sigueu molt prudents amb diners que no us podeu permetre perdre. Bona sort i bones inversions.