Taula de continguts:
Com funcionen els bons, exactament?
Lee Canon a Flickr
Fins i tot els inversors ocasionals han sentit parlar de bons. Al costat de les accions o accions, probablement siguin el tipus d’actiu d’inversió més conegut. Però, quant enteneu sobre el funcionament dels vincles? Quants diners podeu esperar d’invertir en un? Saps què és un cupó? O quin és el rendiment?
Si no ho saps, no et preocupis, segueix llegint.
En primer lloc, alguns conceptes bàsics. Una fiança és un préstec. Generalment a una empresa (s’anomenen bons corporatius) o a un govern (s’anomenen bons sobirans, per exemple, UK Gilts). Els bons solen ser a termini fix o, dit d’una altra manera, l’emissor de bons promet retornar-los en una data futura determinada (de vegades hi ha diverses dates amb regles especials, però ignorarem les complicacions d’aquest tipus en aquest article).
Els diners pagats per la fiança s’anomenen principal. I a canvi que els presteu el principal, el titular del bono us pagarà uns interessos a intervals regulars. Això s’anomena cupó.
Què és un cupó?
El cupó és l’interès que l’emissor de bons paga al titular del bo. Això és similar a obtenir interessos pagats pel vostre compte d’estalvi amb un banc (sou com el titular del bo en aquesta situació) o pagar interessos pel vostre descobert (aquí sou com l’emissor del bo).
El cupó sol donar-se com a percentatge del principal o del valor nominal del bo i és l'import dels interessos pagats en un any. Per exemple, si teniu un valor nominal de 100 dòlars amb un cupó del 5%, se us cobrarà 5 dòlars en pagaments de cupons. En general, els bons es paguen semestralment (és a dir, cada sis mesos). Per tant, se us cobrarà en dos lots de 2,50 dòlars.
Retorn del director
Al final del termini de la fiança, l'emissor us retornarà el valor nominal, també conegut com a principal, de vegades junt amb un pagament final del cupó.
Això significa que si teniu un bo de 100 dòlars, us retornarà 100 dòlars. Això no és necessàriament el mateix que el preu que vau pagar pel bo, que tindrà en compte els tipus d'interès actuals.
Obteniu informació sobre com invertir en diferents tipus de bons aquí:
El rendiment variarà
Però el valor nominal no és el mateix que el preu de mercat. El preu de mercat del bo pot augmentar o baixar. És poc probable que pagueu el valor nominal del bo.
Això significa que el retorn real que obtingueu no és el tipus de cupó (tret que per pura casualitat el preu de mercat sigui el mateix que el valor nominal). El rendiment (estrictament el rendiment de l’amortització bruta, de vegades la gent utilitza alguns altres càlculs de rendiment) és el rendiment efectiu que obtindríeu si manteniu el bo fins al final del termini en funció del preu actual del bo. El rendiment podria ser major o menor que el cupó.
El rendiment es veu afectat per la rendibilitat disponible en altres inversions i per la probabilitat que l’emissor caigui sense poder retornar-li l’import que va prometre.
Altres coses a pensar
Totes aquestes xifres, com el cupó i el rendiment, ignoren la possibilitat que l’emissor de bons pugui caure sense resoldre’s el que van prometre. Els titulars de bons es pagaran abans que els accionistes, però això no us ajuda si no queden prou diners per pagar la totalitat del bo, o en absolut.
No oblideu que si un bo té un rendiment elevat, normalment és perquè és arriscat. Com a norma general, les inversions amb un rendiment més alt comporten riscos més elevats, així que assegureu-vos d’investigar i comprendre els riscos de la vostra inversió.
És possible que hàgiu de tenir en compte l’estat fiscal dels vostres pagaments; pot ser que siguin diferents per als pagaments de cupons, el principal i el preu de revenda si cobreu anticipadament. Depèn de si es tracta d’ingressos o guanys de capital allà on viu. I també alguns bons tenen exempcions fiscals especials (alguns bons emesos pel govern).
A més, generalment no podreu comprar bons corporatius directament com a inversor minorista, haureu de comprar a través d’una plataforma de corretatge o comprar un fons que invertiu en bons.
Bona inversió!