Inversió borsària: fons índex 101

Aquesta explicació dels fons índexs us ajudarà a convertir-vos en un millor inversor.

Rick Tap

Els fons índex han estat de moda en invertir durant els darrers deu anys per dues raons: rendiment i cost. La majoria de fons índexs van millorar el rendiment dels seus companys gestionats activament durant el rècord de mercat alcista de deu anys del 2008-2018. No només van tenir un millor rendiment, sinó que també van costar molt menys que els fons gestionats activament amb un ampli marge.

És una certesa virtual que gairebé tothom que posseeix accions posseeixi algun tipus de fons índex. Però, realment, els inversors en fons índex saben què tenen?

En aquest article s’explica què són els fons d’índex, com es gestionen i per què poden ser o no la millor inversió.

Què és un fons índex?

La definició de llibre de text d’un fons índex és un fons mutu que té accions que comprenen un índex de mercat concret. Un dels índexs més populars és el S&P 500, format per les 500 companyies més grans dels Estats Units. Però, què significa tot això realment?

Un fons d'índex es gestiona passivament versus es gestiona activament. Un fons gestionat passivament ha de mantenir exactament la mateixa composició de l’índex que segueix. No pot comprar accions que el gestor de fons consideri infravalorades ni pot vendre cap acció que el gestor de fons consideri que estigui destinada a fallar. El fons sempre ha de reflectir el seu índex. Aquesta és la raó principal per la qual els fons índexs són molt més econòmics que els fons gestionats activament. En un fons d’índex, bàsicament pagueu al gestor per fer canvis puntuals enfront de decisions reals d’inversió.

Sé qui gestiona el fons, però qui dirigeix ​​l'índex?

Qui gestiona l'índex? M’alegro que ho hagis preguntat. Els índexs de mercat són construïts i gestionats per una empresa anomenada Standard & Poors. Periòdicament, es reuneix un comitè de Standard and Poors i decideix quines empreses s'afegiran als índexs i quines se suprimiran.

El principal punt de dades per a la inclusió o exclusió dels índexs és la capitalització de mercat. La capitalització borsària és essencialment el valor combinat de totes les accions d’una empresa. És el preu d’una acció multiplicada pel nombre d’accions disponibles.

Les empreses experimenten freqüents augments i disminucions de la seva capitalització borsària, motiu pel qual la composició dels índexs sempre canvia. La capitalització borsària d’una empresa també afecta un altre aspecte crucial d’un índex, que és la ponderació de l’índex.

En la majoria d’índexs com el S&P 500, com més gran sigui la capitalització borsària d’una acció, més pes tindrà en aquest índex. El millor és il·lustrar visualment aquest punt. A continuació veureu una llista dels 25 primers valors que formen el S&P 500.

L’acció principal és Microsoft amb una ponderació del 3,62%. El 25è estoc classificat és Boeing amb una ponderació del 0,79%. Això significa que, per exemple, el vostre fons índex S&P 500 tindria moltes més accions de Microsoft que Boeing i qualsevol canvi de preu important a Microsoft afectarà molt més el fons que el mateix canvi de Boeing.

Què té de bo un fons índex?

Una de les principals raons per les quals els fons índexs són bons és perquè són barats, econòmics i econòmics. Vanguard, la companyia de fons índex més gran, cobra una comissió d’inversió del 0,04% anual pel seu fons índex S&P 500. Això significa que pagueu Vanguard 4 cèntims a l'any per cada 100 dòlars que invertiu en aquest fons. En canvi, molts fons gestionats activament cobren comissions superiors a l’1% anual.

Una altra característica dels fons d'índex que agrada a la gent és la seva simplicitat. Inverteixen en empreses conegudes i tenen un enfocament molt senzill. Simplement fan tot el que els diu Standard and Poor's.

Els fons índexs també van tenir un rendiment molt bo durant el mercat alcista rècord del 2008-2018.

Què hi ha de dolent (sí, dolent) sobre els fons d'índex?

Ho creguis o no, hi ha coses dolentes sobre els fons índexs. Un dels principals problemes és que es gestionen de forma activa i passiva. Com s'ha dit anteriorment, en un fons gestionat passivament, la llei té prohibit a un gestor fer qualsevol cosa que faci que el fons no reflecteixi el seu índex. Això significa que el gestor no pot aprofitar les accions que consideri que són grans oportunitats de compra i no pot vendre les accions que consideren caure.

Potser l’inconvenient més gran dels índexs de fons és que no superaran els bons fons gestionats activament durant els cicles de mercat complets.

A continuació es mostra el gràfic d’una comparació del Fons d’inversors fonamentals americà (símbol FUNFX i gràfic en blau) amb el S&P 500 (gràfic en verd). Com podeu veure, durant un cicle de mercat complet del 2002 al 2018, el Fons d’inversors fonamentals nord-americà gestionat activament va superar gairebé el 10% el S&P 500.

Conclusió

No hi ha dubte que els fons índexs poden ser una bona inversió per a algú que vulgui un fons mutu de baix cost que compri, relaxi i vegi créixer. L’objectiu d’aquest article és explicar que hi ha més recursos per indexar que els que es veuen i que hi ha alguns inconvenients. Els fons índexs tenen un bon rendiment al llarg del temps, però tenen un rendiment inferior als fons gestionats activament durant cicles de mercat complets. Generalment són estables, però estan subjectes a volatilitat si un component important té un canvi de preu important.

Espero que aquest article ofereixi més informació a tots els inversors que hi ha. Poseu-me en contacte amb mi i feu-m’ho saber si teniu cap pregunta o suggeriment sobre altres temes.