Pagaments: l’ecosistema financer que creix a l’ombra dels bancs

El creixement secret dels pagaments sense efectiu

Els pagaments, especialment els pagaments sense efectiu, han seguit els bancs existents com una ombra. Abans d’aquesta onada de Fintech, els bancs no podien concebre la idea que els pagaments sense efectiu passarien sense ells.

Per descomptat, els propis pagaments existien molt abans de la creació de la banca, amb efectiu o el valor anterior (per exemple, or). Però quan la banca va començar a utilitzar el paper per substituir l’or, després els bytes digitals per substituir el paper, es va suposar que el procés de pagament formava part del negoci bancari.

Bé, els temps han canviat.

Ara hi ha un ecosistema pròsper que creix a l’ombra dels bancs. No, no es tracta d'una "banca a l'ombra", sinó d'un ecosistema completament nou de processament de pagaments sense efectiu, que creix sota la llarga ombra dels bancs.

És com com quan et mous, la teva ombra es mou amb tu. Així, quan comenceu a caminar pel carrer, la vostra ombra seguirà els vostres passos. Ara, quan s’allunya, la seva ombra es queda allà. I, amb prou por, sembla que la vostra ombra comença a moure’s independentment dels vostres moviments.

És el que ha crescut la indústria de pagaments respecte als bancs.

Com ha afectat això a la indústria bancària? Bé, explorem…

PIZW

Els bancs han resistit l’atac normatiu

Si no n’és conscient, la indústria bancària és una de les indústries més regulades.

Tanmateix, la indústria de pagaments sembla haver baixat lleugerament.

Això es deu al fet que el focus principal dels reguladors són els bancs. Després de la Gran Crisi Financera, els reguladors van amuntegar les regulacions de manera ràpida i ràpida, i els bancs han hagut de suportar aquesta càrrega durant més temps.

Les empreses de pagaments, però, han aconseguit fugir d’aquest control (per ara…).

A més, un component clau de les regulacions mundials, la normativa contra el blanqueig de diners (AML), ha estat abocada als bancs. Els bancs han de complir la major part dels requisits de KYC (Know Your Client), CDD (Customer Due Diligence) i AML, i els proveïdors de serveis de pagament només poden aprofitar els bancs per haver fet el KYC adequat. Al cap i a la fi, s’esborra un gran obstacle normatiu si els proveïdors de serveis de pagament tenen dret a confiar en el CDD dels bancs i, per tant, no han de realitzar molts dels mateixos controls dels pagaments que processen.

Els reguladors també tenen cura de no estrangular aquesta indústria amb una regulació excessiva. Al cap i a la fi, si un nou pagament Fintech hagués de complir el conjunt complet de normatives (o fins i tot només un marc AML robust), és probable que cap d’elles surti del terreny.

Per tant, els reguladors també són conscients que, atès que els Fintech encara no presenten un risc sistèmic (a diferència del sector bancari), no voldrien sufocar la innovació massa aviat, sinó que només intervenirien quan els riscos creixessin massa.

Els pagaments no van començar de manera aïllada

Una altra raó per la qual l’ecosistema de pagaments pot prosperar a l’ombra dels bancs és perquè sol haver-hi un altre negoci que l’admeti.

Per exemple, Alipay i Wechat pay no només van néixer perquè algú volia fer pagaments. Van néixer per complementar altres empreses de gran èxit, és a dir, la botiga de comerç electrònic d'Alibaba i la superaplicació de Wechat.

Des d’un context de Singapur, GrabPay tampoc no va començar a intentar fer pagaments. Va néixer per donar suport al negoci GrabCar existent i només a partir d’aquí van créixer GrabPay.

Però, per descomptat, hi ha empreses com PayPal i Stripe. Però recordeu que PayPal es va separar d'eBay, i Stripe dóna suport a moltes grans empreses tecnològiques (per exemple, Uber) que no tenen pagaments incrustats al seu model.

Per tant, aquestes empreses també creixen perquè proporcionen suport a altres agents tecnològics de l’ecosistema, no perquè es proposin ser només una “empresa de pagaments” del no-res.

Bé, quin paper juga el banc en tot això?

De fet, continua essent un element clau: és la font de fons, és a dir, els dipòsits. L’ecosistema va poder créixer a l’ombra dels bancs perquè els bancs proporcionaven la infraestructura de dipòsits i s’ocupaven de la normativa de dipòsits (que bàsicament és una llicència bancària).

Avui en dia, algunes empreses de BigTech han crescut tan fort que ja no necessiten un banc per mantenir els dipòsits (pensem en Alibaba / Ant Financial), però això va ser després d’anys de prosperar a l’ombra dels bancs.

A causa d’aquest creixement, l’àmplia ombra que fan els bancs ja no és suficient per contenir-los. Els reguladors han començat a prendre nota, amb un acte notable aprovat pel MAS (la Llei de serveis de pagament).

Per acabar-ho d’arrodonir, no puc oblidar mencionar Bitcoin

Només cal tenir en compte la redacció original del llibre blanc. Recordeu que la intenció original darrere de Bitcoin era un sistema de pagament peer-to-peer.

L’objectiu de Bitcoin era fer créixer un ecosistema separat on la gent no havia de confiar en els bancs per processar els pagaments.

Per descomptat, Bitcoin, Ethereum i tota la criptomoneda i el sistema blockchain han crescut molt més enllà del llibre blanc original que va escriure Satoshi.

Ara, les empreses privades no només salten a la lluita amb Balança, els bancs centrals també participen amb les monedes digitals del banc central (de les quals encara tinc les meves reserves compartides en el meu article anterior).

Però, de nou, aquests mecanismes s’adhereixen als principis fundacionals de Bitcoin: per crear un ecosistema on poder fer pagaments sense haver de passar pels bancs.

Amb Bitcoin, va sorgir de les ombres dels bancs perquè realment permet a la gent passar per complet tot el sistema bancari i fiduciari i confiar únicament en la potència informàtica i confiar en l’algoritme.

És per això que algunes persones critiquen que no té cap valor intrínsec, però, sincerament, cap fiat tampoc té cap valor intrínsec, a part de la fe en el govern (ja que ja no existeix el patró daurat). Per descomptat, el propi govern dóna legitimitat a la moneda, però no tots els governs són iguals, i aquesta és una de les raons per les quals la criptomoneda és més fàcilment acceptada en zones amb una presència governamental feble o nul·la.

Per descomptat, els reguladors estan tractant d’apropar la criptografia aplicant regulacions als “punts d’entrada” (per exemple, borses) i a les ICO, però, tret que aconsegueixin apagar Internet, la mineria de Bitcoin encara pot continuar (si hi hagués sense miners ASIC, Bitcoin és realment una força imparable).

Els bancs prenen nota

Ara, quan els bancs miren per sobre de les seves espatlles, veuen el pròsper ecosistema creixent a la seva ombra. Els bancs se n’han adonat. Si és massa tard, només el temps ho dirà.

És un pensament aterrador per als bancs que ara, quan comencen a moure's, la "ombra de pagaments" que emeten ja no es mouen amb ells. De vegades, fins i tot l’ombra es mou per davant d’ells.

És un moment emocionant però espantós: hi ha molt per aprendre i explorar.

I, per descomptat, els bancs ara han de vigilar les seves esquenes, no només d’altres bancs, sinó de la seva pròpia ombra.