Mercats financers al Pakistan

Un mercat financer és un lloc on es poden comprar i vendre títols financers, com ara accions i bons. Facilita:

• la captació de capital (als mercats de capitals).
• la transferència de risc (als mercats de derivats.
• en fer coincidir els que volen capital amb els que el tenen.

El mercat financer del Pakistan consta de dues coses:

• Mercat monetari: proporciona fons a curt termini
• Mercat de capitals: posa a disposició de les empreses i les indústries fons a llarg termini

El mercat financer es pot reclassificar en dues àrees:

• Mercat principal en què s’emeten noves accions o bons
• Mercat secundari en què es negocien valors emesos anteriorment com accions, bons, papers comercials, opcions i fons d'inversió.

D’això, els sectors bancaris i els no bancaris estan regulats pel banc central, State Bank of Pakistan. Mentre que la resta del mercat (arrendament, borses de valors, modificacions, fons d'inversió i assegurances) està regulat per la Secruities and Exchange Commission del Pakistan.

A la part superior d’aquest article es mostra un esbós que mostra els mercats financers del Pakistan i s’explica més als paràgrafs següents.

Bancs comercials

Un tipus de banc que proporciona comptes corrents i estalvis, targetes de crèdit i préstecs comercials. Aquest banc indueix el públic en general a dipositar els seus estalvis als bancs i ofereix una àmplia gamma de serveis com:

• Mobilització de dipòsits
• Transferència de diners
• Finançament del circulant
• Finançament d'altres modalitats relacionades amb el comerç (importació i exportació)
• Invertir en valors públics
• Truqueu a operacions de diners

Aquests bancs són de tres categories: (i) Bancs del sector públic, (ii) Banc privat i (iii) Bancs estrangers.

Bancs d’inversió

Els bancs d’inversió realitzen diverses funcions. Principalment, ajuden les empreses a recaptar capital social subscrivint les emissions públiques. També ajuden les empreses que desitgen fusions, adquisicions i derivats. A més, proporcionen serveis com la negociació de derivats, divises, instruments de renda fixa i accions cotitzades a les borses.

Aquests bancs no poden fer dipòsits. Gestionen els seus assumptes cobrant taxes com (i) comissió de retenció, (ii) comissions d’assessorament en funció de les transaccions, (iii) comissió de subscripció i (iv) altres serveis financers.

PICIC va ser un dels primers desenvolupaments de Pakitan, però s’ha fusionat amb un banc comercial.

Bancs de desenvolupament

Aquests bancs proporcionen orientació en la selecció d'unitats industrials i proporcionen ajuda financera directa per cobrir parcialment les seves necessitats financeres. A més, es dediquen a activitats promocionals per atreure inversors cap a sectors abandonats mitjançant la publicació de fullets i treballs de recerca. A més, ajuden a avaluar la viabilitat de projectes potencials. Aquests bancs són responsables d’accelerar el ritme de creixement econòmic del país d’acord amb els objectius, plans i prioritats nacionals.

Les seves funcions bàsiques són:

• Assistència financera directa
• Funció catalítica
• Mobilització de l’estalvi domèstic
• Assegurar l’equilibri del creixement regional i industrial
• Ampliar la base emprenedora animant els nouvinguts

Al mateix temps, hi havia 14 bancs de desenvolupament al Pakistan. No obstant això, la majoria d'ells han estat tancats un darrere l'altre a mesura que augmentaven els seus deutes incobrables. És natural, ja que assumeixen riscos substancials en la promoció de nous tipus de projectes industrials en zones subdesenvolupades patrocinades preferentment per persones nouvingudes. No obstant això, la seva contribució aporta fruits a l'economia en forma d'unitats industrials amb èxit i la transferència de tecnologia.

En l'actualitat, operen vuit bancs de desenvolupament, la majoria dels quals són empreses conjuntes amb altres països islàmics.

1/5

1/6

Arrendament

Es tracta d’un contracte en el qual el propietari d’un bé accepta permetre que algú l’utilitzi per a un lloguer fix. Pot ser per un període de temps fix o indefinit. Es tracta d’un contracte vinculant que estableix les condicions del contracte d’arrendament entre el propietari i l’usuari.

Els arrendaments són de diversos tipus, principalment (i) un arrendament financer i (ii) un arrendament operatiu. El contracte d’arrendament financer és un contracte a llarg termini i no cancel·lable on l’usuari assumeix alguns dels riscos de propietat i té el dret de mantenir els actius o transferir-los al seu propi nom després de complir les condicions necessàries. En un contracte d'arrendament operatiu, el propietari només transfereix el dret a utilitzar els actius que es retornen al final del contracte d'arrendament.

Hi ha alguns altres tipus, especialment en la indústria aeronàutica, com ara arrendament en règim humà i arrendament en sec. En un contracte d’arrendament a distància, una companyia es compromet a proporcionar un avió juntament amb el pilot i la tripulació i seria responsable del manteniment de l’avió. El contracte d’arrendament en sec, en canvi, fa referència només a l’arrendament de l’avió.

1/5

1/4

Els fons d'inversió

És un tipus d’inversió agrupada gestionada professionalment per adquirir valors com accions, bons, valors negociables i matèries primeres. El benefici es distribueix en forma de dividend a tots els inversors.

Suggeriments de millora

El mercat financer del Pakistan va experimentar condicions de boom el 1991 a causa de les polítiques de liberalització del govern. Es va produir un augment múltiple del nombre d'empreses cotitzades; nombre de bancs comercials, instruments locals i estrangers i financers com el paper comercial.

Però encara s’ha de desenvolupar i s’han fet diversos suggeriments:

• El sector públic hauria de reduir la seva dependència del Banc Estatal de Pakistan.
• Els projectes d’infraestructura s’han de finançar mitjançant bons nacionals de venciment més llarg (10-20 anys).
• Els sectors financers (mercats de capitals, microcrèdit, banca i sector no bancari) haurien de tenir una divisió de responsabilitats millor i més delimitada.
• S'hauria d'animar els inversors institucionals estrangers a adquirir (i) fons de capital privat, (ii) fons de pensions privats, (iii) fons de previsió i gratuïtat i (iv) fons d'inversió immobiliària.
• Cal fomentar el finançament hipotecari.