Guia de l’inversor sobre les diferents classes d’accions i accions

Aquest article desglossarà els diferents tipus d’accions i accions, de manera que pugueu prendre decisions d’inversió intel·ligents.

Foto de Lorenzo Cafaro de Pexels

No totes les accions d’una empresa són iguals.

Quan pensem a invertir en accions d’una empresa, no ens adonem sovint que les empreses poden emetre diferents tipus d’accions i que és important en quines invertiu.

Les empreses poden emetre diferents classes d’accions. Aquests poden tenir drets i beneficis molt diferents. Si intenteu guanyar diners invertint en accions, heu d’entendre les diferents classes i els pros i els contres de cadascuna d’elles.

Tingueu en compte que no totes les empreses emeten totes les classes d’accions. Alguns només tindran accions ordinàries (definició que ve). A més, diferents jurisdiccions de vegades tenen una terminologia diferent per a diferents classes.

Les seccions següents descriuran les classes d’accions més habituals, les seves característiques i els avantatges i desavantatges per als inversors.

Accions ordinàries

Aquestes són les accions que pensem a la majoria de nosaltres. I la majoria de les empreses només emeten accions ordinàries.

Aquestes accions us ofereixen:

• dret a vot en les decisions de l'empresa,
• una part dels dividends pagats i
• una part dels actius si es dissol l’empresa.

Fins i tot dins de les accions ordinàries, les empreses de vegades emeten accions ordinàries diferents.

De vegades tenen valors nominals de participació diferents. Això dóna diferents drets de vot.

Si teniu 10 accions 10c en una empresa, només teniu 1 $ del capital nominal, però teniu 10 vots. Si tinc una acció de 1 dòlar, tinc els mateixos pagaments de dividend que vosaltres. Però només tinc un vot.

A més, les empreses de vegades emeten diferents blocs d’accions (per exemple, accions A i B), que podrien triar diferents membres del consell. Pot haver estat una manera d’assegurar la representació d’alguns accionistes minoritaris o el resultat de fusions pagades en accions.

La inversió en accions ordinàries us permetrà participar en els beneficis futurs de l’empresa. Però arrisqueu a perdre una part o la totalitat dels vostres diners si l’empresa fa falla, o fins i tot si lluita en el futur.

Si us podeu permetre el luxe de bloquejar els vostres diners durant un temps raonable, invertir en una cartera diversificada d’accions ordinàries ha donat històricament el millor rendiment dels vostres diners en comparació amb altres classes d’actius.

Rawpixel a Pexels

Accions sense vot

Les accions sense vot són idèntiques a les accions ordinàries, tret que no tenen dret de vot.

Normalment s’emeten als empleats com a part d’esquemes d’incentius a l’acció per evitar diluir el control de l’empresa.

Les accions sense vot pagaran dividends igual que les accions ordinàries. Normalment són igualment negociables (tret que també es puguin canviar), però poden cotitzar amb un lleuger descompte si el mercat valora els drets de vot.

La majoria de les vegades, la majoria dels inversors no tenen una necessitat immediata de drets de vot. Però pot ser un control important per assegurar-se que l’empresa no es dirigeixi d’una manera totalment en contra dels seus interessos.

Accions preferents

Les accions preferents tenen la primera preferència en els pagaments de dividends, d’aquí el seu nom. Bàsicament, els inversors en accions preferents compensen més determinats pagaments contra renunciar a un potencial de creixement futur.

Els pagaments de dividends se solen fixar a les regles per avançat com a percentatge determinat del valor nominal. A diferència de les accions ordinàries, aquests dividends no augmentaran amb el rendiment de la companyia. Però només baixaran si l’empresa té problemes greus.

Aquestes diferències fan que les accions preferents siguin una mica com un híbrid entre bons corporatius i accions.

Per exemple, a diferència del deute, l’empresa no ha de pagar si no hi ha beneficis disponibles. Però, igual que els bons corporatius, normalment les accions preferents no tenen dret de vot (tret que no s’hagi pagat el dividend) ni una participació en cap excedent quan es liquidi l’empresa.

Al costat positiu:

• Igual que els bons, les accions preferents us proporcionen rendiments més determinats.
• També donen pagaments en efectiu més elevats per unitat invertida en comparació amb les accions ordinàries.

A la part inferior:

• No són tan segurs com els bons.
• No tenen el potencial de creixement de les accions ordinàries.

Accions ordinàries diferides

Són accions que només reben dividends si les accions ordinàries han rebut un import mínim.

Les accions ordinàries diferides funcionaran bé si la companyia creix i obté nivells creixents de beneficis. Si passa el contrari, és possible que no rebin res.

Tot i que les accions preferents tenen un risc inferior a les accions ordinàries, les accions ordinàries diferides tenen un risc més alt. Atès que, en termes generals, les inversions amb un risc més alt tenen rendibilitats més altes per compensar i els actius de menor risc tenen rendiments similars menors, hauríem d’esperar:

Rendiments de les accions preferents <Rendiments de les accions ordinàries <Rendiments de les accions ordinàries diferides

Almenys de mitjana i a llarg termini. Per a una empresa concreta, aquest retorn real dependrà del que li passi a aquesta empresa.

Risc relatiu i recompensa de diferents tipus d’accions

Tipus de participació	Risc	Recompensa
Ordinari	Mitjà	Mitjà
Preferència	baix	Alt
Diferit ordinari	Alt	baix

Pixabay

Accions de gestió

Les accions de gestió són generalment accions ordinàries, però amb drets de vot addicionals perquè la direcció pugui mantenir el control de l’empresa.

Aquesta és l'estratègia que utilitza Mark Zuckerberg per mantenir el control de Facebook.

Per definició, aquests no estaran disponibles per a inversors comuns com jo i jo. Però val la pena saber si existeixen per a les empreses en què inverteix. Està content que la direcció pugui ignorar els seus accionistes? És bo perquè els permet prendre les decisions estratègiques adequades sense interferències? O és dolent perquè la gestió no respon als seus inversors?

Accions de vot, capital i dividend

De vegades, les empreses fins i tot divideixen les seves accions en tres tipus:

• un amb dret a vot,
• un amb drets de superàvit de capital i
• un amb drets a dividends.

Això permetrà dividir a mida aquests drets entre inversors.

Normalment, això es faria en empreses privades per a inversors específics. És probable que les accions que compreu a través del vostre corredor no es configurin d’aquesta manera. Però tingueu en compte que és possible i no feu suposicions. Com passa amb qualsevol inversió: llegiu la lletra petita.

Un resum senzill

Si totes aquestes classes i els seus problemes i inconvenients semblen confusos, aquí teniu les tres coses clau que heu de saber i recordar.

1. Les empreses poden tenir diferents classes d’accions amb drets i beneficis diferents.
2. Comprengui quins drets i beneficis tenen les accions que compra i si són importants per a vostè.
3. Compreneu també com els altres valoren aquests drets i beneficis, perquè això afecta la facilitat de venda d’aquestes accions.

Recordeu aquests tres i podreu esbrinar allò que heu de saber, sempre que llegiu la lletra petita.

Una nota final

Aquest article es proporciona com a informació i no hi ha res que s’hagi de llegir com a consell financer. És possible que vulgueu consultar un assessor financer de la vostra jurisdicció que us podrà donar consells en funció de les vostres circumstàncies.

Bona inversió!