Taula de continguts:
Guanyeu diners esperant!
Amb quina freqüència hem sentit a algú dir: "M'agradaria comprar aquest estoc, però espero que baixi el preu abans d'entrar".
Sabíeu que podríeu guanyar diners mentre esteu esperant que les accions baixin al nivell de preus més baix?
I si mai no baixa fins a aquest nivell inferior, què passa? Has guanyat diners mentre esperaves.
Heus aquí un escenari real que es va desenvolupar quan vaig escriure aquesta peça. Roku Inc, una empresa que opera principalment un sistema de transmissió de TV, va tenir la seva Oferta inicial d’accions (IPO) el dimecres 27 de setembre de 2017 a un preu d’oferta inicial de 14 dòlars per acció.
L’endemà, dijous, les accions van començar a cotitzar a la borsa NASDAQ a un preu d’obertura de 15,80 dòlars, fins a un màxim de 23,50 dòlars, baixant fins a un mínim de 15,75 dòlars, pujant de nou i tancant el dia a 23,50 dòlars. Els dies següents, les accions van continuar serrant amunt i avall.
El 20 d'octubre, un amic meu, anomenem-lo James per aquest article, que és un inversor / inversor actiu de la borsa, em va dir que les accions havien baixat fins als 20,86 dòlars. Em va dir que observava les accions de prop i que les compraria si baixava al preu de 18 dòlars.
Les accions havien mantingut el nivell de preus per sobre dels 20 dòlars i semblava que probablement entraria en un patró comercial a la meitat dels 20 dòlars durant algun temps.
Genereu efectiu mentre espereu que baixi el preu de les accions
Malauradament per al meu amic, James no està ben educat en la saviesa d’utilitzar les opcions com a eina per ampliar significativament les seves oportunitats en les seves activitats de negociació d’accions. De fet, hauria pogut accedir a les accions de ROKU immediatament venent opcions de venda ROKU mentre esperava que el preu baixés al nivell desitjat i, en fer-ho, generés alguns ingressos en el procés. Com ho fa?
James és un inversor en accions de compra i retenció, de manera que no li importa esperar pacientment que el preu de les accions baixi al nivell desitjat, ja que té intenció de mantenir-lo per a una futura apreciació del preu. En realitat, és un temporitzador del mercat. Toca els horaris de la borsa a mesura que pugen i baixen. Si tingués coneixements d’opcions, podria jugar al mercat cap amunt o cap avall sense haver d’esperar el moment adequat per entrar o sortir de les accions que li agradin. Ven opcions quan espera un mercat a la baixa i ven les seves accions assignades si / quan el mercat puja.
Si mirem la taula de la cadena d’opcions ROKU que apareix a continuació, les opcions d’enumeració que caducaran el gener del 2018, podria haver venut la vaga de 18 opcions de venda a un preu d’1,10 $ a 1,50 $. Per a aquest exercici, suposem que va poder vendre l'opció al preu mitjà d'1,30 dòlars.
Ja heu de saber, si heu estat llegint sobre com funcionen les opcions, un venedor de vendes com James es col·loca en una posició en què està obligat a comprar les accions si el preu baixava fins al nivell de preu que desitjava, en aquest cas, 18 $ o menys, a la data de caducitat o abans.
El procés pel qual un venedor de venda es veu obligat a acceptar el lliurament de les accions s’anomena cessió. El titular de l'opció de venda (comprador) assigna les seves accions al venedor de l'opció de venda (James) i aquest està obligat a comprar les accions que se li assignin. En aquest cas, James ha de pagar el preu de 18 dòlars per acció. Si això succeís, James estaria més que encantat de pagar aquest preu, ja que era el seu preu objectiu des del principi. En essència, en realitat està comprant les accions amb un gran descompte.
Més avall, aquest article és un altre exemple de compra d’accions amb descompte.
Generació d’ingressos en efectiu
Si James hagués venut l’opció de venda el 18 de gener a 1,30 dòlars, immediatament hauria cobrat aquesta quantitat en efectiu i s’hauria acreditat immediatament al seu compte de corredor.
Suposant que James havia reservat originalment la quantitat de 10.000 dòlars per comprar accions de ROKU a 18 dòlars per acció, això li hauria permès comprar 555 accions amb els seus 10.000 dòlars. Les opcions es negocien en lots de 100 accions per contracte, de manera que en aquest cas hauria estat capaç de canviar 5 contractes (500 accions) de les vendes del 18 de gener. A 1,30 dòlars hauria generat un ingrés total de 650 dòlars per aquesta venda de venda. El seu compte d’agent ara hauria mostrat un saldo total d’efectiu de 10.650 dòlars.
L’elecció del mes de venciment d’opcions és totalment la preferència personal del venedor d’acord amb els seus objectius d’inversió. James podria haver seleccionat una caducitat més llarga i haver guanyat més diners com la venda d’opcions de venda del 18 d’abril en lloc de les del 18 de gener per 2,45 dòlars. Això li hauria donat uns ingressos totals de 1.225 dòlars.
Ara tot el que James necessitava fer era seure i esperar el resultat de la seva acció.
Si el tercer divendres de gener de 2018 (les opcions de renda variable caduquen el 3r divendres de cada mes), el preu de ROKU es mantindrà per sobre dels 18 dòlars a James no se li assignaria l'acció, és a dir, no estaria obligat a comprar l'acció. No importa per a ell, ja que va obtenir uns beneficis nets de 650 dòlars només esperant. Acaba de guanyar 650 dòlars pels seus efectius de 10.000 dòlars aparcats al seu compte de corredor. Això suposa un retorn del 6,5% del seu efectiu latent.
Si James fos un temporitzador de mercat pur sense coneixement d’opcions, hauria esperat que el preu baixés a 18 dòlars i encara estaria esperant que el preu baixés al seu nivell. Mentrestant, el seu compte d’efectiu no guanyaria diners durant aquest període d’espera.
Se us acut algun lloc on podreu aparcar els vostres diners i obtenir un retorn del 6,5% en tan sols 90 dies? Tot això suposant que el preu de ROKU s'havia mantingut per sobre dels 18 dòlars per acció fins al gener. James va obtenir uns beneficis de 650 dòlars només esperant sense tenir accions de ROKU.
Comprar accions a un preu reduït
Com es poden comprar accions a un preu rebaixat? A la configuració ROKU descrita anteriorment, a James se li hauria assignat (comprat) les accions a 18 dòlars si les accions fossin a aquest preu o inferiors a la data de caducitat del gener. Menys els 1,30 dòlars que ja va rebre de la venda de l'opció de venda li dóna un cost net descomptat de 16,70 dòlars per les accions de ROKU.
A mesura que passen els terminis borsaris, l'espera de James li hauria permès comprar les accions a 18 dòlars quan el preu baixés a aquest nivell. La seva espera de 90 dies perquè les accions baixessin no li va donar cap avantatge excepte comprar les accions al preu de 18 dòlars. Mentre que, en vendre llocs a l'octubre, la seva espera li va donar uns ingressos que, efectivament, van resultar en un preu amb descompte de 16,70 dòlars per les accions de ROKU.
Aquí teniu un altre exemple de com vendre opcions com a mètode de descompte del preu de les accions desitjades.
Mentre escrivia aquesta peça, Walt Disney Co. (DIS) cotitzava a 98,55 dòlars. En lloc de comprar les accions a aquest preu, podríeu vendre l’opció de venda del 97,5 de desembre a 3,00 dòlars. Si les accions continuessin baixant fins al nivell de 97 o 96 o qualsevol preu per sota de 97,5, s’assignaria l’opció i hauríeu de comprar les accions al 97,50. Però com que heu rebut 3,00 dòlars per la venda de l'opció de venda, el vostre cost net és de 94,50 dòlars.
Acabeu de comprar accions DIS a un preu rebaixat de 94,50 $.
NOTA:
Tota la informació relativa a les accions i opcions de negociació, inclosos els exemples que utilitzen valors reals i dades de preus, són exclusivament a efectes il·lustratius i educatius i no s’han d’interpretar com a completa, precisa o actual. L’escriptor no és un corredor de valors ni un assessor financer i, per tant, no aprova, recomana ni sol·licita la compra o venda de valors. Consulteu l’assessor professional adequat per obtenir informació més completa i actualitzada.
© 2018 Daniel Mollat