Com guanyar diners amb seguretat amb opcions d’accions

Foto de Fran Hogan a Unsplash

Aquest article és per a aquells que tinguin almenys una certa experiència en el comerç d’opcions i estiguin disposats a aprendre alguna cosa nova.

Després de 45 anys comercialitzant accions i opcions, vaig trobar que el mètode més fiable de gestió d’operacions és amb la plataforma ThinkOrSwim que s’inclou amb un compte TD Ameritrade. Faciliten la manipulació dels tipus d’estratègies que tractaré en aquest article.

ThinkOrSwim mostra tota la informació crítica del mercat que ajuda a augmentar les probabilitats de trobar operacions amb èxit.

Utilitzant ThinkOrSwim per vendre l’opció Premium

Molta gent amb qui parlo no entén que puguem vendre alguna cosa que no posseïm. Però vendre primes és només això!

Veneu primes venent opcions en accions amb alta volatilitat. No us preocupeu si sembla que és una llengua estrangera per a vosaltres. Seguirem explicant "premium" i "volatilitat".

És possible que us pregunteu per què la gent està disposada a comprar-vos aquesta opció. El comprador espera que les accions subjacents es moguin ràpidament en la direcció que creuen que serà, en aquest cas obtindrà beneficis ràpids.

El problema d’aquesta estratègia és que el seu moment podria estar desactivat. Han de tenir raó en un curt període de temps perquè l’opció perd valor a mesura que s’acosta a la data de caducitat si les existències no es mouen com s’esperava. Però això us ajuda, com a venedor.

La seva pèrdua és el vostre guany. És per això que és millor que estigueu venent el comerç. Veieu el meu punt?

ThinkOrSwim proporciona totes les eines per gestionar operacions amb vendes premium mitjançant diverses estratègies d’opcions. Fins i tot ajuda a trobar la millor diferència (ho explicaré en un moment) per augmentar la probabilitat de guany (POP).

Així, doncs, amb aquesta explicació preliminar, anem a entrar en el més desconcertant.

Mètodes efectius d’opcions de negociació

En comprar accions, teniu 50/50 possibilitats d’èxit. Només pot pujar o baixar. Amb només dos resultats possibles, té un 50% de possibilitats d’èxit.

D'altra banda, les opcions sobre accions ofereixen l'oportunitat de millorar les probabilitats, ja que hi ha més d'una manera de tenir un comerç rendible. Amb l’estratègia adequada, us podeu equivocar predint la direcció i, tot i així, guanyar diners.

Els comerciants sense formació pensen que les opcions són perilloses i us donen l’oportunitat de perdre tots els seus diners. Diuen que les opcions perden valor ràpidament i caduquen sense valor.

Tot això és cert, però aquesta és la seva bellesa. Quan es sap com funcionen les opcions, poden guanyar diners amb molt menys risc que amb les accions.

Una comprensió completa del que estic a punt de discutir requereix el coneixement dels termes que faré servir. Si no sabeu què és l'opció "erosió premium" o "l'opció grecs" o la "volatilitat implícita", no us sentiu malament. Molts comerciants tampoc entenen del tot aquestes coses. Només cal ignorar qualsevol cosa que no entengui. Encara copsareu el quid del que dic. T'asseguro. Sé que ho pots fer.

Una nota sobre les estratègies d’opcions

La gent utilitza moltes estratègies per canviar opcions, com ara Còndors de ferro, Calendaris, Papallones, Straddles i Strangles. Només utilitzaré l'estratègia "Spread Trade" en aquest article, ja que aquí em centro en les regles de l'èxit en lloc dels tipus d'estratègies.

Regles per a les opcions de negociació amb èxit

Vaig aprendre algunes regles que van marcar la diferència amb el meu èxit. Quan seguiu aquestes regles, millorareu considerablement les vostres possibilitats de guanyar:

1. Opcions de venda quan el percentatge de volatilitat implícita és elevat.
2. Comprar opcions quan el percentatge IV és baix.
3. Defineix el risc en entrar en una operació.
4. Gestioneu els guanyadors de manera mecànica, no emocionalment.

Vaig a explicar tot això a mesura que avancem.

Com es ven l'opció Premium

La idea és vendre opcions sense valor a persones que estiguin disposades a pagar una prima per elles. Com explicaré més endavant, quan el comerç s’ajusta correctament, deixa un 68% de probabilitats d’expirar amb beneficis.

Recordeu que la compra d’accions només té 50/50 possibilitats d’obtenir beneficis. A més, quan compreu una acció, esteu arriscant tots els vostres diners. Però podeu vendre opcions amb una estratègia de risc definit. Entrem en això.

Definiu el risc comprant una opció fora dels diners per molt menys de la prima rebuda.

Una analogia ho farà clar:

Veneu una opció a algú que la vulgui comprar per un dels dos motius següents:

1. Creuen que es mourà en la seva direcció una quantitat determinada en un temps concret. Això és pur joc d’atzar. Però esteu a l’altra banda del comerç i sempre està a favor de la casa. I VOSTÈ és la casa.
2. Compren una opció PUT com a assegurança contra pèrdues en accions que posseeixen. O compren una opció CALL com a assegurança per poder comprar una acció a un preu concret.

Sigui com sigui, veneu assegurances i manteniu la prima si les coses no afavoreixen el comprador.

Mantingueu-vos al joc fins i tot quan us equivoqueu.

Com es defineix el risc

Tingueu en compte que no parlo d’opcions de compra. Fer això amb l’esperança d’escollir la direcció correcta és un joc perdedor. El que estic parlant és vendre opcions premium.

Un altre error que cometen els comerciants sense educació és vendre opcions pensant que poden mantenir tots els diners quan l’opció caduca sense valor. Això només funciona fins al dia que aposteu malament i rebreu una trucada de marge del vostre agent.

D’altra banda, vendre amb un risc definit us permet mantenir-vos al joc fins i tot quan esteu equivocat.

Mai no podreu obtenir una trucada de marge perquè heu establert quant arrisqueu quan entreu al comerç. No pot empitjorar mai, per molt que t’equivoquis.

Per tant, romandre al joc ofereix una gran oportunitat. Quan us equivoqueu, podeu avançar un mes perdent un mes, de vegades amb un crèdit. Aquest crèdit redueix la vostra base de costos.

Com guanyar més del 68% del temps

Quan accediu a un comerç amb les regles estrictes que explicaré a continuació, serà rendible el 68% del temps.

1. Heu de buscar una acció que tingui opcions de negociació amb un percentil de volatilitat implícit superior a la mitjana d’aquestes accions.
2. Penseu en les opcions que caducaran d'aquí a uns 20 o 50 dies. Aquest és el millor període per obtenir beneficis de la decadència theta. (Theta és una de les "opcions gregues" que ajuda molt a fer les coses bé).
3. Heu de vendre una opció a més d'una desviació estàndard del preu de les accions actual. Això tindrà un Delta de 20 o menys. (Delta és una altra de les opcions gregues. La plataforma ThinkOrSwim ho facilita).
4. Cal definir el risc comprant una assegurança. Com? En comprar una opció similar més enllà dels diners. Això es coneix com un comerç estès. És la diferència entre l'opció que esteu venent i l'opció protectora que esteu comprant. Redueix la prima que rep, però bloqueja (o defineix) un risc màxim.
5. Cal que obtingueu un crèdit de com a mínim 1/3 del diferencial. Recordeu que esteu venent, no comprant. Així obtindreu un crèdit pel comerç.

Exemple: si el diferencial és de 10 dòlars entre l'opció que veneu i l'opció que adquiriu per assegurança, voleu un crèdit de 3,33 dòlars. Això suposa 1/3 de la diferència. Així que arrisqueu 10 dòlars per guanyar 3,33 dòlars.

Després de les comissions, guanyem fins a 3 USD. Per tant, si voleu obtenir beneficis de 300 dòlars, arrisqueu 1.000 dòlars. (Quan podeu fer 300 dòlars amb una inversió de 1.000 dòlars en un mes?)

Com gestionar els vostres beneficis

Podeu fer dues coses per gestionar la vostra taxa d’èxit i augmentar els beneficis més enllà d’un 68% de probabilitat de beneficis (POP).

1. En lloc de vendre una desviació estàndard premium del preu de vaga, sortiu dues desviacions estàndard. La plataforma ThinkOrSwim facilita la cerca d’on podem vendre una o dues desviacions estàndard del preu de negociació actual de les accions.

   
   La venda de dues desviacions estàndard augmenta la probabilitat de guanys fins al 95%, ja que només hi ha un 5% de probabilitats que les accions es moguin tant dins del període de temps concret.

2. En lloc d’esperar que caduqui una operació per mantenir el 100% de la prima rebuda, obtingueu beneficis quan tingueu un guany del 50% o superior.

Si espereu una carrera a casa, us pot tornar contra la causa de la volatilitat. A més, tancar una operació abans allibera el risc perquè pugueu iniciar una operació nova quan trobeu una altra bona oportunitat.

Algú va dir una vegada: "Mai he perdut diners en tancar una operació massa aviat".

Com tancar una posició comercial diferencial

Quan vau entrar a un comerç per vendre prima amb un risc definit, veníeu un marge de crèdit.

Això vol dir que heu venut una opció per obtenir una prima i heu comprat una altra quantitat de diners a un preu més baix per protegir-vos i bloquejar la màxima possibilitat de pèrdua. Heu rebut un crèdit perquè l'opció que heu venut era més cara que la que heu comprat.

Tindreu beneficis quan el valor de l’opció curta (la que heu venut) perdi valor. L'opció llarga també perdrà valor, però no li queda molt per perdre de totes maneres, per això teniu probablement uns beneficis superiors a 50/50, fins i tot un 68% de POP si ajusteu bé el vostre diferencial.

Per tancar la posició comercial diferencial, torneu a comprar l’opció curta i la veneu llarga. El cost de tancar la posició hauria de ser inferior al crèdit rebut, cosa que us deixarà beneficis.

Si el comerç us anés en contra, pagareu més per tancar-lo. Però una altra manera de gestionar-ho és avançar el comerç al mes següent, normalment amb un crèdit. Això us guanyaria més temps.

Recordeu que les opcions premium s’erosionen amb el pas del temps, de manera que, finalment, hauríeu de tornar a obtenir beneficis a un preu més baix, sempre que les accions subjacents no tinguin un moviment extrem.

Presteu atenció als interessos oberts

ThinkOrSwim té eines valuoses. Per exemple, podeu consultar els interessos oberts als preus de vaga que vulgueu canviar.

Si trobeu un comerç aparentment bo amb una alta probabilitat de beneficis (POP), comproveu primer l'interès obert al preu de vaga. Si hi ha poca gent interessada, els diferencials d’oferta / sol·licitud són massa amplis i és millor mantenir-se allunyat d’aquests oficis.

Per molt gran que sembli el comerç, no serveix de res si ningú compra o ven.

Mantingueu-vos petit amb els vostres oficis

Cal limitar-se a operacions petites perquè pugueu mantenir-vos en el joc fins que us arribi l’ofici. És rar entrar al moment adequat.

Molt probablement, un comerç inicialment us anirà en contra. Però si el manteniu petit, podreu esperar que torni. La venda premium té més possibilitats que això passi, ja que la premium s’erosiona amb el temps.

Comerç només d’estocs d’alt volum

Feu servir només accions o futurs de gran volum. ThinkOrSwim és excel·lent per mostrar-nos el volum. També miro el delta de ThinkOrSwim per conèixer la probabilitat de guany.

Un delta de 5 té un 95% de possibilitats d’èxit. Mai no venc prima de res menys que un delta de 10, que encara té un 90% de possibilitats de POP.

Quan esteu a l’altra banda del comerç, les probabilitats són al vostre favor.

Imatge cortesia de razvan ionut / FreeDigitalPhotos.net

Apreneu dels vostres errors

Quan tingueu pèrdues, examineu com vau entrar al comerç perdedor.

Quan faig això, veig què he fet malament i evito repetir el mateix error.

El millor mètode és introduir operacions a dues desviacions estàndard. Quan sóc llaminer i venc dins d’una desviació estàndard només per guanyar més diners, normalment em cremo. Però, fins i tot en aquests casos, puc guanyar més temps avançant fins que torno al punt d’equilibri.

Finalment, és possible que recuperi els seus diners fins i tot quan s’equivoqui. No obstant això, el millor pla és evitar aquells comerços que tinguin un POP menor i no siguin llaminers.

Cometreu errors, però feu un seguiment de quan guanyeu i quan fracassareu. A continuació, tindreu alguna cosa a mirar enrere per veure per què teniu patrons específics.

Admet quan estàs equivocat

Quan tingueu un mal comerç que us vagi en contra, penseu a avançar a l’equilibri o a un petit crèdit.

Podríeu tenir raó i no tenir el moment adequat. Per tant, comprar més temps us ofereix una segona oportunitat. I normalment, podeu obtenir un crèdit perquè hi ha més prima un mes més.

No hi ha cost de comprar més temps. Només manteniu el risc durant un mes més. El més important és que cal admetre que s’equivoca a curt termini i que cal fer ajustaments.

La regla més important: espereu l'oportunitat adequada

Si no podeu introduir una operació amb tots els paràmetres que he esmentat anteriorment, continueu.

Molta gent intenta treure el mal comerç per cobdícia. O simplement no fan cas de totes les normes. Admeto que he comès aquests errors. Intenta ser millor que això.

Si no podeu introduir una operació amb tots els paràmetres correctes, espereu una altra oportunitat. Sempre hi haurà una altra oportunitat per a un ofici que funcioni. El bonic de ThinkOrSwim és que us mostra tots els paràmetres necessaris per saber si és un bon comerç o no.

Quan us fixeu a fer bons negocis, estareu a la categoria del 68%. Per descomptat, perdreu el 32% del temps. Però m'agraden aquestes probabilitats.

Resumir

En cas que sigueu escèptics sobre guanyar diners amb seguretat amb les opcions, revisem els punts crucials que ho fan possible.

Les persones que compren opcions solen perdre diners perquè les opcions perden la prima a mesura que s’acosten a la seva caducitat.

Aprofiteu aquest fet venent opcions a altres persones. Quan perden, es queden els seus diners.

L’única manera de guanyar és si tenen raó amb la direcció de les accions subjacents i el termini perquè això passi. És una trucada dura, però pot passar.

Per protegir-vos d’aquesta situació, heu de limitar el risc.

Tot el procés consisteix a vendre una opció d'alta prima i comprar una opció de menor cost per cobrir-vos en cas de moviment extrem de l'acció subjacent.

Quan compreu una opció que està més fora dels diners, definiu efectivament el vostre risc i costa molt menys que la prima que heu rebut, de manera que la diferència és la quantitat que podeu obtenir.

El risc definit és el diferencial entre l’opció que heu comprat i l’opció que heu venut. Això us bloqueja en una pèrdua màxima que no pot empitjorar si us equivoqueu.

I recordeu que podeu equivocar-vos lleugerament i, tot i així, obtenir beneficis, ja que les opcions que veneu als compradors s’erosionen amb el temps.

© 2013 Glenn Stok