Com obtenir dividends en efectiu pagats amb o sense accions

Costa de creure, no? Com es poden obtenir dividends en efectiu pagats si no es tenen accions?

Sí, ho poden fer i ho fan de fet milers de persones del món financer. En aquest article es descriurà el procés de com es fa.

Per descomptat, la forma més senzilla d’obtenir dividends en efectiu és ingressar en accions que paguen dividends amb una freqüència regular, com ara trimestral, semestral o anual. Però aquests pagaments de dividends són reduïts i, a menys que invertiu milions de dòlars en aquestes accions, difícilment podreu viure d’ells.

Del que parlaré és de com generar pagaments en efectiu periòdics i més alts d’empreses amb o sense accions en aquestes empreses.

Com?

En vendre opcions de compra i de compra en accions, si teniu accions, o en efectiu si no en teniu.

L’efectiu derivat de la venda d’opcions és com rebre dividends d’aquestes empreses tan sovint com vulgueu. Vostè dicta el temps que voleu cobrar. Les opcions a curt termini paguen quantitats més petites, mentre que les opcions a llarg termini ofereixen pagaments més grans.

Podeu vendre opcions a empreses que ja paguen dividends regulars o a empreses que mai no paguen dividends. En vendre opcions contra accions, no importa si les accions subjacents paguen o no paguen dividends.

Per a aquells que depenen en gran mesura dels dividends com a font d’ingressos addicionals o principals, les opcions de venda contra les accions que ja posseeixen augmentaran sensiblement els seus ingressos substancialment.

Aquí és com funciona quan es tenen accions

El sistema de negociació de generar efectiu a partir de les accions propietàries és ben conegut al món que inverteix en accions com a venda d’opcions de compra cobertes. És la tècnica comercial de venda d’opcions de compra contra accions propietàries.

Diguem que teniu accions en empreses conegudes que paguen dividends com Bank of America (BAC), Microsoft (MSFT) o AT&T (T). Actualment, ja que aquest article està escrit al juny, les accions de BAC són de 30 dòlars. En els darrers quatre trimestres, ha pagat dividends de 0,12 dòlars per acció per trimestre o un total de 0,48 dòlars per un període de dotze mesos.

Suposant que un inversor ha comprat a BAC avui al seu preu de les accions actual de 30 dòlars, amb l’esperança de guanyar alguns dividends de la seva inversió. Si el preu de les accions de BAC es va mantenir estàtic, sense pujar ni baixar gaire durant els propers mesos, a l’inversor no li importa i està content que pagui un dividend trimestral de 0,12 dòlars per acció. En un any, els dividends ascendirien a 0,48 dòlars, cosa que es traduirà en un retorn de la inversió d’un 1,6 per cent. Gairebé la mateixa tarifa que s’obtindria en efectiu per aparcar en un fons de diners de CD. No és realment tan fantàstic?

Dividends en efectiu BAC pagats; amb Opcions vs Sense Opcions

Ara explorem quines opcions pot fer la venda per millorar la rendibilitat del dividend mitjançant el sistema de venda d’opcions de trucada cobertes. Si examinem les cadenes d’opcions de BAC, hi ha nombroses opcions d’opcions per vendre en diferents mesos de caducitat. Les caducitats més curtes ofereixen primes (preus) menors que les caducitats més llargues.

Les opcions de juliol de BAC caduquen en aproximadament un mes. L’opció de convocatòria de vaga del 31 de juliol té un preu d’oferta de 0,43 dòlars i la convocatòria de vaga del 32 de juliol és de 0,20 dòlars. La trucada del 31 de juliol us proporciona un retorn de l’1,4%, mentre que el 32 de juliol obtingueu un rendiment inferior del 0,7%. Es tracta de rendibilitats mensuals quan caduquen les opcions el tercer divendres de juliol.

Si anem a les caducitats d’agost, les primes són molt millors. La convocatòria de vaga del 31 d’agost se situa en 0,65 dòlars i la vaga 32 en 0,35 dòlars per obtenir retorns del 2,1% i de l’1,2% respectivament. Es tracta de devolucions durant un període aproximat de seixanta dies.

Vegem ara el pitjor dels casos en què trieu la possibilitat de fer 60 dies amb una vaga de 32 en lloc de la vaga de 31. Suposant que el preu de les accions de BAC es mantingui al nivell mitjà d’uns 30 i que veniu opcions de compra cada dos mesos (caducitats de 60 dies) a uns 0,35 dòlars, això es tradueix en aproximadament un 8% anual només en ingressos en efectiu d’opcions. Afegiu a això l’1,6% de dividends en efectiu pagats durant el mateix període de 12 mesos i acabareu obtenint un total del 9,6% de rendibilitat en efectiu de les accions de BAC. No és això molt millor que mantenir les accions i confiar en la rendibilitat del dividend en efectiu de l’1,6%?

El millor dels casos per vendre opcions de compra de 60 dies al preu de vaga de trucades 31, que és més proper al preu de les accions de 30 de BAC, produiria aproximadament un 13% només en opcions. Afegiu el rendiment del dividend de l’1,6% i això elevarà el ROI al 14,6%.

NOTA: Quan es venen opcions de compra contra accions de propietat, com més proper sigui el preu de vaga (31) al preu de les accions actual (30), més gran serà el rendiment, però major serà la possibilitat que s’exerceixi l’acció. El mètode més segur contra possibles exercicis consisteix a vendre vagues que estan més lluny del preu actual de les accions, com la vaga 32.

AT&T Dividends en efectiu pagats; amb Opcions vs Sense Opcions

Aquí teniu un altre exemple de com vendre opcions contra una acció que tingueu millorarà els vostres ingressos per dividends en efectiu.

Actualment, les accions d’AT&T (T) cotitzen a 34 dòlars al juny. Ha estat pagant dividends en efectiu trimestrals de 49 a 50 cèntims de mitjana al voltant de 2,00 dòlars anuals per obtenir un bon rendiment del 5,8% segons el seu preu actual.

L'opció de compra del 35 de juliol té una prima d'oferta de 0,69 dòlars, mentre que la vaga 36 és de 0,41 dòlars per a rendibilitats mensuals del 2% i de l'1,2%, respectivament. Per estar més segurs dels exercicis potencials, les vagues del 36 i 37 d’agost, més allunyades, s’establiran a 0,69 i 0,47, amb rendiments de 60 dies aproximadament del 2% i de l’1,4%. La meva opció personal seria anar amb l’opció de trucada del 37 d’agost a 0,47 dòlars.

Anualitzant la devolució de diners en efectiu, les opcions de 60 dies aproximadament de 2,80 dòlars (0,47 cada 2 mesos) més els dividends en efectiu habituals de 2,00 dòlars (0,50 per trimestre) ens proporcionen un ingrés total en efectiu anual de 4,80 dòlars.

Es tracta d’un retorn del 14% sobre el preu actual d’AT&T, de 34 dòlars, contra un retorn inferior al 5,8% sense venda d’opcions.

Vegem Microsoft Corporation i vegem quins són els números. En aquest escrit del mes de juny, MSFT cotitza a un preu actual de 101 dòlars. Com que m'agraden les opcions de 60 dies perquè puc seleccionar tocs d'atenció que estiguin més lluny del preu actual, seguiré amb l'opció de compra del 105 d'agost a 2,05, que si s'anualitzés podria arribar als 12,30 dòlars.

MSFT paga dividends trimestrals d'aproximadament 0,42 per acció, donant un total d'1,68 dòlars a l'any o un rendiment de l'1,6% sobre el seu preu actual de les accions de 101 dòlars. Els ingressos anuals d’opcions combinades i dividends s’eleven a uns 13,98 dòlars i donen una bona taxa combinada del 13,8%. Un cop més, comparem un rendiment de l’1,6% de dividends només amb un rendiment combinat de dividends i opcions del 13,8%.

Per descomptat, les existències esmentades anteriorment no sempre es mantenen al mateix nivell de preus durant tot l’any. A la vida real, les existències fluctuen constantment i, per tant, les comparacions teòriques anteriors no sempre s’apliquen.

D’acord, doncs, analitzem casos històrics reals.

Al gener de 2015, les accions de BAC es cotitzaven a uns 16,98 dòlars. Durant els propers dos anys fins al desembre del 2016, les accions van pagar un total de 0,45 dòlars en dividends en efectiu. A més, durant aquest període de dos anys, les accions van fluctuar amunt i avall i, al desembre del 2016, tenia un preu d’uns 22,10 dòlars.

El nou preu és 5,12 dòlars més alt que fa dos anys i, quan s’afegeixen 0,45 dòlars en dividends, les accions van lliurar una rendibilitat total de 5,57 dòlars, cosa que es tradueix en un rendiment del 33% respecte al preu original de 16,98 dòlars del gener del 2015.

Mireu ara aquesta comparació. En el mateix període de dos anys de la vida de BAC, un inversor podria haver venut opcions de compra i venda a mesura que les accions anaven augmentant i baixant. Els ingressos totals per vendes d’opcions de compra i venda haurien estat de 4,75 dòlars. Si afegim els dividends en efectiu de 0,45 dòlars i l’apreciació del preu de 5,12 dòlars (a partir del preu de les accions del desembre del 2015), obtenim un guany total de 10,32 dòlars.

Això suposa un retorn del 61% sobre el preu original de 16,98 dòlars del gener del 2015. Sens dubte, molt millor que el 33% de rendibilitat sense opcions.

Aquí hi ha un altre exemple de cas. AT&T (T) es negociava al voltant de 33,40 dòlars el gener de 2015. Durant el període de dos anys fins al desembre de 2016, va pagar dividends en efectiu totals per valor de 3,86 dòlars. Al desembre de 2015, el preu de les accions era de 42,53 dòlars per una apreciació del preu de les accions neta de 9,13 dòlars. L’addició de dividends en efectiu va donar a l’accionista un guany total de 12,99 dòlars al preu de desembre de 2016.

Es tracta d’un rendiment total del 39% sobre el preu original al gener de 2015.

L’inversor que també va comprar accions d’AT&T al gener i va vendre opcions de compra i venda de manera contínua fins al desembre del 2016 va obtenir un rendiment molt millor del 52% calculat de la següent manera:

guany de preu de 9,13 dòlars + dividends de 3,86 dòlars + vendes d’opcions de 4,50 dòlars = 17,49 dòlars. El guany total és del 52% de la inversió original de 33,40 dòlars

A continuació us expliquem com funciona quan no teniu accions

Arribem ara a la part d’aquest article que probablement és el que ha atret molts lectors a aquesta peça. Com obtenir dividends en efectiu pagats sense propietat d’accions.

Aquí no hi ha cap secret. Podeu rebre pagaments en efectiu d’accions que no tingueu simplement posant en pràctica el sistema de negociació d’opcions conegut com a venda d’opcions de venda garantida en efectiu , també anomenada venda de venda coberta . Si heu seguit alguns dels meus articles, haureu vist que aquesta estratègia comercial es menciona en molts dels meus escrits.

Comencem a treballar amb un exemple.

John Doe té 50.000 dòlars en efectiu al compte del seu corredor de valors. Està buscant invertir aquesta quantitat en diverses accions que paguen dividends per generar ingressos en efectiu d’aquest fons d’efectiu no utilitzat.

En lloc de comprar diverses accions per formar la seva cartera de pagament de dividends, com a alternativa, pot utilitzar els 50.000 dòlars per assegurar o cobrir les opcions de venda de diverses accions sense haver de comprar cap acció. Aquí es fa com es fa.

És a principis del mes de maig. John observa International Paper Company (IP) i comprova que les seves accions cotitzen actualment a un preu de 52 dòlars. Les cadenes d'opcions del juny mostren que pot vendre els 50 de juny amb una prima de 0,84 dòlars que caducarà en sis setmanes, el tercer divendres de juny.

Ven 4 contractes (4 contractes = 400 accions) dels 50 punts de juny que utilitzen 20.000 dòlars dels seus fons en efectiu per assegurar els 4 contractes de venda. La venda genera una entrada d’efectiu total de 336 dòlars (0,84 primes de venda x 400 accions).

Després d’haver utilitzat 20.000 dòlars del fons d’efectiu de 50.000 dòlars de John, es fixa en la cadena d’opcions Walmart Stores (WMT) i troba la posició del 82,5 de juny amb una prima d’1,83 dòlars al seu gust. Les accions de WMT tenen un preu de 84 dòlars quan ven 2 contractes (equivalents a 200 accions) de l’opció de venda 82,5, generant un total de 366 dòlars en aquesta transacció. Aquest comerç utilitzava 16.500 dòlars del saldo d’efectiu restant de John per assegurar els dos contractes put.

A John encara li queden 13.500 dòlars dels 50.000 dòlars originals. Torna a fer una altra venda d’opcions de venda. Aquesta vegada selecciona la XYZ Corporation el 67 de juny posa una prima d’1,30 dòlars quan les accions de XYZ són de 67,50 dòlars. Ven 2 contractes que generen 260 dòlars garantits per 13.400 dòlars del seu capital original restant.

A continuació es mostra un resum que mostra els rebuts i els desemborsaments d’efectiu de John.

Com es mostra a la taula anterior, John va generar un total de 962 dòlars d’ingressos en efectiu per la venda d’opcions. Les opcions caduquen al cap de 6 setmanes, i després d'aquest temps pot tornar a escriure o vendre noves opcions durant 4 a 6 setmanes més.

Els ingressos de 962 dòlars que John va produir representen un retorn de l'1,92% sobre el seu capital de 50.000 dòlars en un període de sis setmanes. Anualitzat, això es tradueix en un retorn d’aproximadament el 16,6%.

Si posseís les quatre accions de l’exemple anterior i rebés dividends en efectiu cada trimestre, els seus dividends anuals totals haurien ascendit a aproximadament entre 1.000 i 2.000 dòlars. Sense vendes d’opcions, això suposa un retorn del 2-4% del seu capital de 50.000 dòlars. Molt lluny del retorn aproximat del 16% per la venda de llocs sense ser propietari de les accions.

I el millor de tot és que, ja que John no va bloquejar el seu capital en la propietat d’accions, el seu efectiu es manté líquid tot el temps. John pot accedir als seus diners en qualsevol moment després que caduqui cada opció. O bé, si vol accedir al seu efectiu abans que caduqui alguna de les opcions sobre accions, només pot liquidar la posició comprant de nou l’opció de venda i tancant l’operació.

No esteu familiaritzat amb les opcions?

Després de veure els avantatges impressionants que ofereixen les opcions per generar millors tarifes per al vostre efectiu, convé que aprengueu opcions. Hi ha molts llibres, llocs web, blocs i articles sobre el tema de les opcions sobre accions.

Per a l'estudiant amb opcions inicials, recomanaria el llibre "OptionsTrading: Strategy Guide for Beginners". Aquest llibre és prou curt perquè el novell pugui començar en un tres i no res. Una característica important és la secció sobre com evitar errors en el negoci d’opcions.

Un cop hàgiu entès bé el funcionament de les opcions, heu d'anar a un nivell avançat amb el llibre "La guia completa de venda d'opcions". He llegit aquest llibre diverses vegades en la meva recerca de llibres i materials per recomanar a aquells que aspirin a conèixer com funciona la venda d’opcions. Aquest és un dels millors llibres que he trobat per simplicitat i integritat.

EXENCIÓ DE RESPONSABILITAT

Tota la informació relativa a les accions i opcions de negociació, inclosos els exemples que utilitzen valors reals i dades de preus, són exclusivament a efectes il·lustratius i educatius i no s’han d’interpretar com a completa, precisa o actual. L’escriptor no és un corredor de valors ni un assessor financer i, per tant, no aprova, recomana ni sol·licita la compra o venda de valors. Consulteu l’assessor professional adequat per obtenir informació més completa i actualitzada.