Taula de continguts:
- Fons d’accions
- Fons de bons
- TAULA 3: Comparació d’un principal de 10.000 dòlars, com si s’invertís en tres fons de bons avantguardistes diferents durant un període de deu anys
"On diables?? Sabia que hauria d'haver agafat aquest gir a l'esquerra a Albuquerque…" (Els crèdits fotogràfics es troben al final d'aquest article)
A la secció I , vam parlar de com els fons d'inversió són (essencialment) una gran quantitat de diners creada per les aportacions de molts i molts inversors com tu i jo.
"Però, comte!" et preguntes: "Qui decideix on invertir tots aquests diners ??"
Els gestors de fons d'inversió prenen decisions sobre com s'inverteixen els diners en un fons. D’aquesta manera, les persones que desitgen participar en els rendiments històrics del mercat de valors, però que no desitgen aprofundir en el perquè i el funcionament de les operacions de Wall Street (anàlisi tècnica de les accions, tendències del mercat, tipus d’interès i inflació), oh my!): pot aprofitar el coneixement dels financers professionals que tenen com a feina guanyar diners amb els diners dels seus inversors. Bàsicament, una vegada que una persona ha invertit un import principal en un fons d'inversió, tot el treball dur que comporta obtenir rendibilitats sobre aquest capital (mitjançant la compra i venda de diversos valors financers com accions i bons) és gestionat per una altra persona. Deixeu-me un moment per aclarir-vos, però, per no començar a formar-vos una imatge de gestors de fons autocràtics,que exerceixen un poder absolut sobre com s’inverteixen els vostres diners molt guanyats:
Hi ha directrius específiques que els administradors han de complir a l’hora de comprar i vendre títols que depenen en gran mesura de l’estratègia de mercat d’un fons. Com a tal, els inversors poden mantenir un control sobre la manera com s’inverteixen els seus diners mitjançant la
compra d’accions de fons d’inversió d’acord amb el seu estil d’inversió, tolerància al risc i objectius financers (més sobre la determinació d’un pla d’inversió adequat per a a la secció IV. ).
Però, quins són els diferents tipus de fons?
A diferència d’Enric VIII, els gestors de fons d'inversió no són déspotes. Al final, els administradors són responsables davant els accionistes.
Els fons d'inversió generalment es poden classificar com a integrants d'una de les quatre categories següents:
- Fons d’accions
- Fons de bons
- Fons híbrids
- Fons del mercat monetari
Tot i que alguns fons es combinaran i coincidiran entre les seves especialitzacions principals, d’acord amb l’estratègia general d’inversió detallada al fulletó del fons (un paquet informatiu proporcionat per les empreses matrius que descriu tot el que volíeu saber sobre un fons d’inversió específic), aquestes classificacions us proporcionaran una idea bàsica del tipus de fons disponibles. Dins de les agrupacions principals de fons d'accions i bons, també existeixen subcategories que detallaré a continuació. Els fons híbrids solen combinar els trets de dos o més tipus diferents de fons (generalment accions i bons), però si enteneu els fons borsaris i bons, podeu comprendre fàcilment el concepte d’híbrids. Els fons del mercat monetari, discutits darrerament, són els més senzills.
Fons d’accions
Els fons d'inversió que inverteixen capital en les empreses que formen la borsa es denominen (convenientment) fons d'accions. El que això significa és que tots els diners que els inversors han agrupat per obtenir un fons d’aquest tipus s’invertiran en accions, de les empreses que els gestors creguin que obtindran els millors rendiments per als inversors, dins dels sectors del mercat el fons està especialitzat en. (és a dir, si un
fons se centra en grans empreses ubicades als Estats Units, els seus gestors intentaran adquirir accions de les empreses que compleixin aquesta restricció geogràfica que creuen que estan preparades per fer-ho bé. Al contrari, si el fons se centra en empreses estrangeres, la majoria (si no la totalitat) de les participacions en accions del fons seran amb empreses ubicades a països fora dels EUA)
A més, els fons d'accions (de vegades anomenats recursos propis ) es poden dividir en les subcategories de fons de creixement o de valor . Els fons de creixement estan formats per accions d’empreses amb un preu de l’acció elevat en relació amb els seus actius i, per tant, es consideren més volàtils. D'altra banda, els fons de valor estan formats per accions que tenen un preu barat en comparació amb els actius de la companyia i que s'espera que experimentin menys en volatilitat. Bàsicament, els fons de creixement són més arriscats, però tenen un potencial de retorn més alt, i els fons de valor són més segurs, però tenen menys probabilitats d’experimentar els ràpids guanys que els fons de creixement estan disposats a obtenir (en condicions de mercat favorables).
Normalment és una bona idea repartir les participacions de fons d'inversió en diversos fons que se centren en diferents sectors del mercat. Per exemple, si dividiu els diners que heu destinat a la inversió en fons borsaris en quarts, una quarta part dels diners es podria destinar a un fons centrat en petites empreses nord-americanes. Una altra quarta part s’utilitzarà per comprar un fons especialitzat en EUA de mida mitjana
empreses. Un altre quart es posa en un fons que inverteix en grans empreses nord-americanes i l’últim quart es destina en un fons que inverteix internacionalment. D'aquesta manera, la vostra cartera de fons d'inversió borsària es pot diversificar raonablement a tot el mercat, alhora que us posiciona per obtenir els rendiments que històricament s'han observat al mercat de valors general (al voltant del 10% anual, recordeu?). Vostè només està protegit si un o més sectors estan malament en un mercat baix.
Com a alternativa, podeu invertir el setanta-cinc per cent del capital que heu assignat a títols en accions en un fons d'inversió que segueix el mercat global dels Estats Units, com ara l'índex total del mercat de valors de Vanguard (símbol: VTSMX ), i el vint-i-cinc per cent en un fons internacional, com Oakmark International I ( OAKIX) d’Oakmark , i haureu assolit un nivell de diversificació comparable a la vostra cartera amb l’exemple anterior. A més, no hi ha res que us impedeixi invertir tres quartes parts del vostre capital d’inversió a nivell internacional i una quarta part a nivell nacional. No hi ha regles establertes per a la diversificació de la cartera de fons d'inversió d'accions, tot i que és una bona pràctica invertir per separat
les llesques del vostre pastís d'inversió es combinen per formar una imatge completa de tot el mercat.
(Consulteu la secció VII. Per obtenir una llista de fons d'inversió molt respectats, ordenats per categorització familiar i del mercat.)
En qualsevol cas, una consideració important a l’hora d’escollir en quins fons invertir són les despeses d’explotació total del fons, que es detallen a la secció III . De moment, només cal saber que la varietat de fons d'accions que tenen les despeses més baixes es coneix com a fons índex . A més, els fons índexs, com ara el famós Fons Índex S&P 500 de Vanguard (símbol: VFINX ), normalment superen al voltant del setanta-cinc per cent dels seus germans negociats activament, que no són “fons de l’índex”. Quan estigueu a punt per començar a comprar fons d'inversió (amb sort, després de llegir aquest tutorial), us recomanem que compreu fons de la varietat d'índexs.
Fons de bons
Per als inversors ultraconservadors ( * Yawn! * ), Alguns fons de bons se solen considerar una alternativa més segura als fons d’accions. L’inconvenient és que els fons de bons més fiables no guanyen gaire a prop dels rendiments dels fons borsaris. Tanmateix, hi ha alguna cosa a dir per a la ment i si esteu disposat a sacrificar guanyar rendiments més grans de les vostres inversions per evitar les fluctuacions dramàtiques que se sap que experimenta el mercat de valors de tant en tant, llavors és possible que vulgueu col·locar més de les vostres participacions en alguns fons de bons sòlids i conservadors (vegeu la secció IV. per obtenir una fórmula senzilla per calcular la vostra assignació d’inversió recomanada, en funció de l’edat i la tolerància al risc).
Els fons de bons es poden classificar en tres categories generals: a curt termini ; a mitjà termini ; a llarg termini . Els fons de bons a curt termini són els menys volàtils i, generalment, es consideren "més segurs". Naturalment, aquests fons conservatius de bons a curt termini també obtenen els rendiments més petits. Els fons de bons a llarg termini es troben a l’altre extrem de l’espectre i són, amb diferència, els membres més “arriscats” de la família de fons de bons. Aquests fons gaudeixen més en termes de rendibilitat potencial, a causa d’aquest risc afegit. Els fons de bons a mig termini, com probablement ja heu deduït, es situen entre els dos extrems.
Invertir en fons de bons es pot complicar a corre-cuita. En primer lloc, heu de prendre la decisió d’invertir en fons que paguen rendiments superiors, però imposables, o fons lliures d’impostos que pagin rendiments més baixos. A més, s’ha sabut que les divisions de vendes i màrqueting d’alguns fons sense escrúpols tergiversen els informes de guanys per tal de fer que un fons sembli més atractiu per als inversors potencials. Això es fa enfonsant el
capital a empreses de risc, renunciant "temporalment" a les ràtios de despeses, inflant els rendiments alimentant els principals (l'import que vau invertir originalment) als accionistes a costa de rendibilitats a llarg termini, així com una sèrie d'altres pràctiques enganyoses..
Per a l'inversor novell, és de la màxima importància tractar només amb els proveïdors de fons de bons més reputats, per evitar els trucs i les trampes emprades pels financers poc ètics. A més, no importa si inverteix en fons de bons amb rendibilitats imposables si inverteix a través d’un compte de jubilació. (Explico els avantatges d’invertir a través de comptes de jubilació protegits per impostos a la secció V ). La taula 3 següent
proporciona una visió dels rendiments nets mitjans d’un principal inicial de 10.000 dòlars, com si s’invertís en tres fons de bons diferents a termini, des del 2003 - 2013. Veureu els fons Vanguard que es van utilitzar per a aquesta taula de nou a la secció VII , quan enumero alguns fons d'inversió molt respectats que potser voldreu tenir en compte quan estigueu a punt per invertir.